Cofide: Bca Leonardo avvia copertura con buy e tp a 1,20

"Avviamo la copertura di Cofide con rating di buy e target price a 1,20 euro. Valore che offre un upside del 22% rispetto ai prezzi attuali". Esordiscono così gli analisti di Banca Leonardo nella nota uscita questa mattina e raccolta da Finanza.com. Secondo i calcoli degli esperti milanesi Cofide ai prezzi attuali tratta a sconto del -15% rispetto al proprio Nav, con la partecipazione del 46,1% di Cir già a sconto del -20% rispetto al proprio Nav. "Acquistare Cofide quindi permette di comperare gli asset di Cir a sconto del -35%, dopo aver capitalizzato i costi di struttura e senza pagare un premio di maggioranza", è la tesi degli analisti che non ritengono che il 35% di sconto di Cofide sia giustificato in quanto Cir rappresenta il 97% del Nav di Cofide. "Crediamo che l'accorciamento della catena Cofide-Cir, possibile elemento di sostegno, sia da escludere nel breve e medio periodo a causa dell'effetto diluitivo che avrebbe sulla
quota degli attuali azionisti di controllo. Ipotizzando un concambio di 2 azioni Cofide ogni azione CIR, verrebbe meno il controllo del gruppo della famiglia De Benedetti e soci vicini, con la diluizione dall'attuale 45,5% al 28,3% e il rischio di perdere il controllo di asset strategici", concludono.